Anthropic, разработчик чатбота Claude, 26 октября подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США форму S-1 и сделала публичным выход на биржу. Компания планирует разместить обыкновенные акции класса A на Nasdaq под тикером ANT, но объем выпуска и ценовой диапазон пока не определены. В июне Anthropic уже подавала документы конфиденциально.

Nasdaq под тикером ANT

Формально это только первый шаг, но он открывает дорогу к встречам с инвесторами и маркетингу сделки. Андеррайтерами размещения названы Goldman Sachs и Morgan Stanley; в синдикат также входят J.P. Morgan, Citigroup, Barclays и Wells Fargo Securities.

По сообщениям о проекте заявки, публичное представление сделки может начаться в неделю с 9 ноября, а торги — стартовать до Дня благодарения. В тех же сообщениях говорится, что некоторые акционеры смогут продать до 10% своих заблокированных акций в первый день торгов, а остальная часть бумаг останется под более долгим lock-up.

Выручка растет, убытки тоже

За первое полугодие 2026 года выручка Anthropic достигла 16,3 млрд долларов. Годом ранее она составляла около 1,2 млрд долларов, а за весь 2025 год — 4,6 млрд долларов. Компания отдельно предупреждала, что не ожидает сохранения такого же темпа и не может гарантировать дальнейший рост.

Чистый убыток за 2025 год составил 41,97 млрд долларов, а за шесть месяцев 2026 года — 80,75 млрд долларов. Почти 72 млрд долларов этой суммы связаны с переоценкой конвертируемых облигаций, деривативов и соглашений SAFE, поэтому эта сумма не обязательно соответствует денежному оттоку от операционной деятельности. Операционный убыток, по данным проспекта, сократился примерно до 700 млн долларов.

IT Boltwise пишет, что расходы на вычислительные мощности и инфраструктуру в первом полугодии достигли около 9 млрд долларов. Для инвесторов это ключевой вопрос: насколько быстро рост продаж сможет опередить стоимость обучения и работы моделей.

Оценка уже снижается

Еще до начала торгов вокруг компании разошлись оценки ее стоимости. Часть нынешних и потенциальных инвесторов теперь видит Anthropic примерно в 1,5 трлн долларов, тогда как раньше ожидали около 2 трлн долларов. В конце мая компания уже привлекла 65 млрд долларов при послепривлеченной оценке 965 млрд долларов.

На риск-профиль Anthropic давят и обязательства перед поставщиками инфраструктуры. По одной из публикаций, у компании почти 700 млрд долларов закупочных обязательств перед Google, Amazon, Microsoft, Broadcom и SpaceX до 2036 года, а также более 40 млрд долларов соглашений с неоклауд-провайдерами вроде Lambda и Nscale.

Anthropic оформлена как корпорация общественной пользы, а Long-Term Benefit Trust, как указано в заявке, обычно вправе избирать и отзывать большинство членов совета директоров. На этом фоне биржевой дебют компании станет не только проверкой спроса на бумаги ИИ, но и тестом на то, насколько рынок готов финансировать дорогой рост.