Бразильский индекс Ibovespa завершил 30 октября падением на 0,75% до 167 921,80 пункта, а доллар закрылся на уровне 5,446 реала. Для рынка это стало продолжением распродажи после переизбрания Луиса Инасиу Лулы да Силвы и привело к худшей неделе бразильских акций с марта 2020 года.

По итогам недели Ibovespa потерял 18,12%, а в октябре — 9,88%, что стало худшим месячным результатом с июня 2022 года. В течение сессии доллар поднимался до 5,463 реала и достиг максимума закрытия в 2026 году.

Переоценка после второго тура

Рынок начал резко пересматривать бразильские активы после того, как Лула 25 октября выиграл второй тур с 51,79% действительных голосов против 48,21% у Флавиу Болсонару. В первый торговый день после голосования, 26 октября, на B3, бразильской фондовой бирже, сработал механизм временной остановки торгов, когда падение Ibovespa достигло 10% от предыдущего закрытия.

За неделю давление на бумаги усилилось и из-за оттока капитала. Данные B3 показали чистый вывод почти 7,6 млрд реалов иностранных инвестиций в первые три торговые сессии недели.

На фоне распродажи лучше держались компании, зарабатывающие в долларах, тогда как бумаги, зависящие от внутреннего спроса, слабели сильнее. В пятницу на внешних рынках тоже было нервно: S&P 500 в Нью-Йорке снизился на 1,82%, а Nasdaq — на 2,86% после результатов Intel и Amazon и сомнений инвесторов по поводу расходов на искусственный интеллект.

Что насторожило инвесторов

Участники рынка связывают распродажу прежде всего с неопределённостью вокруг экономической команды и бюджетной политики нового правительства. По словам Эмерсона Жуниора, главы направления валютных операций и международных счетов Convexa Investimentos, скачок доллара отражает осторожность инвесторов.

Министр финансов Дариу Дуриган сообщил, что правительство направит в Конгресс законопроект с обязательством ориентироваться на центр фискальной цели, которая в этом году составляет 0,25% ВВП. Именно ожидания по бюджету и по будущему составу экономической команды, по оценке рынка, усилили давление на акции, реал и процентные ожидания одновременно.

Разные оценки доллара и ближайший тест

В оценке недельного роста доллара к реалу разные издания разошлись. Metrópoles и BMC News сообщили о росте на 9,04%, GP1 — на 9,15%, а The Rio Times — на 9,31% за пять сессий с 23 октября.

Следующей проверкой для рынка станет заседание Copom, комитета по денежно-кредитной политике Центрального банка Бразилии, 3–4 ноября. Перед решением ставка Selic составляет 13,75% годовых, и инвесторы ждут, даст ли регулятор и правительство более ясный сигнал по курсу экономической политики.